ЦБ впервые назвал пузырь на международных фондовых рынках риском для российских инвесторов
Аналитики все чаще указывают на то, что безудержный рост американского фондового рынка на пандемийных триллионах ФРС окажется пузырем, который лопнет в любой момент. Теперь к ним присоединился российский ЦБ — сегодня он впервые указал на перегрев американского рынка как на существенный риск для российских инвесторов. За 2020 год доля иностранных акций во вложениях россиян выросла вдвое.
- О рисках формирования и схлопывания пузыря на американском рынке ЦБ рассказал в выпущенном во вторник бюллетене «Обзор рисков финансовых рынков» за январь 2021 года.
- На иностранных фондовых рынках «наблюдаются существенные риски перегрева», указывается в документе. Потенциальная коррекция окажет влияние и на благосостояние и поведение розничных инвесторов на российском фондовом рынке, пишет ЦБ. Косвенным образом такой сценарий может привести и к распродаже на российском рынке — ведь инвесторы-физлица, которые получат убытки по портфелям иностранных акций, «будут осуществлять действия и с портфелями российских ценных бумаг», указывает ЦБ.
- Объем вложений российских розничных инвесторов в иностранные акции рос весь 2020 год. Чистый приток средств физлиц в иностранные акции и облигации составил 638 млрд рублей, объем чистой покупки иностранных акций физлицами на основной торгующей ими площадке, Санкт-Петербургской бирже, вырос более чем в 30 раз, отмечает ЦБ. Если по итогам 2019 года, по данным НАУФОР, доля иностранных акций в структуре вложений на брокерских счетах составляла 3,5%, то на начало 2021-го, по данным ЦБ, — уже 7%.
- Свою оценку высоких рисков перегрева международных фондовых рынков ЦБ подробно не поясняет, зато отдельно останавливается на войне «хомячков с Reddit» против хедж-фондов вокруг бумаг GameStop и других компаний, на которые делали ставки шортисты. Отголосок американских войн докатился и до российского рынка — в число бумаг, которые скупали пользователи Reddit, попала и популярная у россиян American Airlines. Ее котировки на Санкт-Петербургской бирже взлетели на 80%, и регулятору пришлось повышать границу ценового коридора по этой бумаге.
- Войну Reddit против хедж-фондов ЦБ описывает как массовое вовлечение физлиц в торговые практики, граничащие с манипулированием, и называет ее опасной, подрывающей доверие к финансовому рынку и превращающей торговлю на рынке в азартную игру. Часть розничных инвесторов при этом совершила покупки на пике ажиотажа и получила значительные убытки. Это произошло из-за недостатка у них финансового образования и мягкого регулирования доступа физлиц к рыночным инструментам в США, отмечает ЦБ, — а значит, ограничения, которые регулятор вводит для розничных инвесторов на российском рынке, приобретают все большую актуальность, говорится в документе.
- ЦБ далеко не первым говорит о том, что рост американского рынка 2020–2021 годов может закончиться схлопыванием пузыря. Январский опрос онлайн-брокера E-Trade показал, что 91% американских инвесторов с более $1 млн на счету считают, что на фондовом рынке надувается «пузырь» или что-то похожее, — но, как и всегда при формировании пузыря, рассчитывают на нем заработать.
- Вчера Bloomberg отметил, что сводный индекс беспечности инвесторов по разным категориям активов к началу февраля поставил 20-летний рекорд и приближается к уровню, который фиксировался накануне обвала доткомов в начале 2000-х. Инвесторы продолжают вливать деньги в откровенно переоцененные активы в расчете на новые меры стимулирования экономики со стороны центробанков, прежде всего американской ФРС. Но аналитики JPMorgan пока не видят в обозримой перспективе причин для схлопывания этого пузыря — монетарная политика западных центробанков остается сверхмягкой, а новые меры фискальной поддержки — неизбежность, написали они в своем отчете.
- С весны 2020 года, когда американский рынок достиг дна после начала пандемии, а ФРС начала накачивать его деньгами, индекс S&P 500 вырос уже на 75,6%.
Что мне с этого?
«Когда рост идет выше тренда, монетарная политика — сверхмягкая, а фискальная политика — на пределе, рынки подчиняются финансовому аналогу закона Ньютона: они продолжают движение [вверх], пока на них не подействует другая сила», — написали в своем отчете аналитики JPMorgan. Какой именно будет сила, которая заставит пузырь схлопнуться, и когда она себя проявит, не способен предсказать ни один инвестор — но, принимая инвестиционные решения в сегодняшней ситуации, неизбежность ее появления надо иметь в виду.
ДЕНЬГИ
Биткоин пробил $50 000 — что дальше
Прошлой осенью, когда новое большое ралли биткоина только начиналось, аналитики традиционных банков в один голос говорили, что пузырь скоро сдуется, поминали всуе Рокфеллера и чистильщика обуви, а покупку крипты на уровне $18 000 за биткоин называли безумием. Теперь можно зафиксировать, что мейнстримные критики биткоина официально посрамлены — сегодня биткоин пробил планку $50 000 за монету, на преодоление пути от 20 до 50 тысяч ему понадобилось всего два месяца, а за год криптовалюта подорожала на 400%. Голоса криптоскептиков уже звучат далеко не так громко, как в конце 2020-го, но все это не отменяет того, что они были правы, — просто точку пика цены биткоина тоже не cмогут предугадать даже самые гениальные инвесторы.
Цук против Кука
Гиганты Кремниевой долины — на пороге большой войны. Facebook уже несколько месяцев готовит к Apple антимонопольный иск, а Тим Кук и Марк Цукерберг публично обмениваются ударами. У этого конфликта много граней: наследник Стива Джобса Кук и написавший код Facebook в 20 лет Цукерберг — очень разные люди, а бизнес-интересы их компаний по мере их роста все чаще вступают в противоречие. Но эти разногласия были бы преодолимы, если бы речь в споре Facebook и Apple не шла о несовместимых концепциях интернета будущего: Facebook нацелилась на монетизацию данных пользователей на всех возможных девайсах и платформах, а Apple декларирует защиту приватности, но внутри своей экосистемы. В начале недели о непубличной истории конфликта Цука и Кука рассказал The Wall Street Journal, а мы пересказали главное и дополнили.
Сколько частные клиники заработали на ковиде
В начале года соцсети с возмущением обсуждали новости о том, как частные клиники предлагают своим клиентам заплатить до 60 тысяч рублей за прививку от COVID-19, которую можно было сделать бесплатно в районной поликлинике. Сами частные клиники весь 2020 год жаловались на то, что лечат ковидных пациентов в убыток, хотя стоимость курса лечения в стационарах доходит до 2 млн рублей. Мы поговорили с клиниками и изучили отчетность холдингов «Медси» и «Мать и дитя» — единственных частных медицинских компаний, которые во время пандемии лечили больных COVID-19 в стационаре, — и поняли, что истина, как всегда, посередине: частная медицина не заработала на ковиде шальные миллиарды, но лечение коронавируса помогло им снизить убытки во время карантина. Читайте в статье у нас на сайте.
ПАРТНЕРЫ BELL.CLUB
Форум о технологиях в маркетинге
Форум Effie TECH уже завтра! Что вас ждет:
- 3 дня полезного контента
- 7 стримов форума, посвященных тому, как меняется наша жизнь под воздействием технологий и как бренды используют новейшие достижения в своих маркетинговых кампаниях
- Более 50 самых новых кейсов, которые еще не успели побывать на других конференциях
- Первые результаты ET Navigator — исследования уровня цифровой зрелости российских компаний в части маркетинга и рекламы, полезного инструмента для всех маркетологов, кто держит руку на пульсе технологий
- Отдельный блок, в котором стартапы поделятся самыми яркими технологическими решениями
- Презентация победителей студенческого кейс-чемпионата YOUNGTECH
Регистрируйтесь и получите доступ к материалам форума здесь.
ПРАКТИКА
Невысокая кухня
Пандемия коронавируса оказала сильное влияние на кафе и рестораны, некоторые изменения, по всей видимости, сохранятся надолго. Рестораторы и шеф-повара, опрошенные The Washington Post, назвали несколько долгоиграющих трендов в сфере общепита. Во-первых, рестораны отказались от изысканных блюд, которые плохо сохраняются при транспортировке. Поскольку во многих городах рестораны по-прежнему работают только на доставку, оставлять в меню нетранспортабельные блюда не имеет смысла. Следовательно, меню в некоторых ресторанах сократились в несколько раз. Во-вторых, ресторанная еда становится более простой. То, что подается теперь гостям, повара раньше готовили для персонала или дома для себя, рассказал один из рестораторов. Люди хотят простых, быстрых, сытных блюд и больших порций. В-третьих, некоторые заведения перешли на работу по предзаказу и пока не планируют отказываться от этой концепции — она позволяет существенно сократить расходы.
Lego для клипов
Совместно с Universal Music Lego разработала новый набор конструктора Lego Vidiyo, с помощью которого дети смогут создавать музыкальные клипы, сообщает Fast Company. С виду фигурки из этого конструктора выглядят обычно, но если навести на них камеру, используя специальное приложение, они оживают и начинают танцевать под последние хиты. Новые наборы Lego поступят на полки магазинов 1 марта, они ориентированы на детей от 7 до 10 лет. Lego считает, что новый конструктор удачно сочетает в себе активную игру и цифровые технологии с элементами дополненной реальности. Приложение для создания клипов будет бесплатным. Стартовый набор конструктора обойдется родителям в $19,99, дополнительные детали — по $4,99.